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历史老是日中必昃发生。

日系车，这支来自东方的汽车工业力量，也在遭逢相似的故事。

就像上个世纪八十年代，好意思国日本汽车贸易战被称为“第二次珍珠港事件”，最终以日本汽车“自觉出口限定”告终。

2009年和2015年，丰田与本田接踵因为“踏板门”和“高田气囊门”在好意思国爆发，而被动从全球调回数以千万辆计汽车。

每一次或产业或政事的滑坡压力，王人未能澈底击溃日系车军团。相似的问题，又一次摆在日系车面前：而本日系车和德系、法系、韩系等同期濒临转型重压的冲击——2019年以来新动力和智能化波浪席卷汽车产业，传统巨头们王人概弗成外。

群众汽车初度濒临关闭德国工场的逆境，Stellantis首席推论官唐唯实提前离职。而日产则是最新财报被诟病：2024上半财年（4月至9月），营收5.98万亿日元，微跌1.3%；有东谈主吃惊于净利润的93.5%跌幅，也不管金额仍达192.23亿日元。

伸开剩余91%

说日产莫得压力那是假的，但奈何看待这种压力的进度？财务数字的下行，有东谈主是盛极一时、就此千里沦，有东谈主是触底反弹、下蹲起跳，你猜日产乃至总共这个词日系车是哪一种？

以财务知识深入不雅察，其实纯利润变动是最不值得大惊小怪的，非往往性损益、积攒计提加入进去，又或者对比基数居高居低，王人会导致利润额和利润率出现较为剧烈的波动。

更为关键的要素在于两点：

一是其他关键财务数字，举例现款流。现代企业，比失掉更可怕的是流动性停滞。

二是利润到底去了那儿，如果是周期性多量参加，包括研发、制造、渠谈等规模，那么赫然是在为起跳而下蹲。

日产行为全球累计销量过亿的巨头车企，资格过远不啻一场风波。但总有吃瓜寰球出现错觉，仿佛“利润下降90%”比“失掉”还可怕。

反过来，在深度行业不雅察者眼里，好多车企王人在蓄力期利润滑坡，以至巨幅失掉，却王人莫得千里沦。日产的财报利润重度下行，也让东谈主看出模糊的攻势。

终究，瞄准方针射箭的前一步，是“向后”拉弓。

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轻伤不致命，无需下火线

如实，日产此次交出的财陈诉卷，算不上好成绩。但汽车行业的运作，远比学生时间的考卷复杂得多。

看空者粗略主要聚合在三个维度：全球销量下滑、利润减少，以及解放现款流为负。

起先，全球销量的下滑，主若是由于主要国度的销售放缓所导致的。特殊是在全球两大新车市集——中国和好意思国，情况尤为显豁。在2024年4月至9月期间，中国汽车销量资格了最大达14.3%的跌幅，而好意思国市集也下滑了2.7%，日本原土的销量就下降了2.4%。这导致日产同期全球销量同比下降了3.8%。

关联词，从横向对比的角度看，日产全球3.8%的销量下滑其实并不算太倒霉。

其实，日产在好意思国市集的销量同比降幅还低于全球，尤其Rogue（对应中国的奇骏）位列十大畅销车之一，仅狂妄2024年9月就已售出特出18.9万辆。在欧洲市集，日产的逍客和Juke不息势头强劲，逍客车型更是永久占据英国销量榜首。

再来看利润方面。

从区域市集而言，在于好意思国这个利润重地堕入旋涡。总共这个词好意思国车市车贷利率居高、负约率空前，加上日产北好意思车型换代慢，罗致降价打折、免息贷款等促销技能。倘若说，昨年上半年，北好意思利润孝顺2413亿日元，占据公司七成，本年就形成了41亿日元的失掉。

另外，电动化与智能化开支弘远，日产也在准备下一轮居品攻势，这会导致本钱飞腾，对当年利润不利——关联词，却是长久的利好音讯。

企业的解放现款流为负数的原因主要包括以下几个方面‌：企业处于快速发展阶段、市集竞争和销售下降、本钱适度不妥‌、投资行为影响、财务处治问题、外部环境成分等。对日产来说，如果“解放现款流为负数”可能让东谈主垂死，那么日产全体现款气象尚可。

日产汽车业务中的净现款保持在1.3万亿日元的稳健水平。此外，公司的流动性气象一样邃密，领有1.9万亿日元的未使用应许额度以及1.4万亿日元的现款等价物。

按照年铺张6000亿日元，日产仅凭现存1.4万亿日元现款也能督察运营一年以上，加上未使用应许额度，以至不错达到五年半。

就如日产汽车发言东谈主Shiro Nagai所说，日产汽车领有实足的流动性，有“多种资金来源”来偿还异日五年的债务，包括目下可用的流动性、汽车现款流、利润丰厚的销售融资业务的股息以及新债券刊行。

转头下来，日产诚然遭逢危急，但轻伤不致命，无需下火线。

值得一提的是，日产汽车在上世纪九十年代遭逢过更严重的危急，出现失掉。但跟着注入资金和控本，尤其是“本钱杀手”卡洛斯·戈恩的运作，日产得手扭转了表情。

如今，日产CEO内田诚正勤快遏制公司财富欠债表的进一步恶化，同期起义激进投资者的压力，并寻求重振品牌之路。

从来下蹲为起跳

“日本商东谈主是寰宇上最踏踏实实的。”玛丽安·凯勒在《汽车大战——占领21世纪的竞赛》里这么写谈。

即等于在丰田章一郎引颈丰田汽车冲向新岑岭的上世纪八十到九十年代，日产的久米丰依然在行业中有着与章一郎相称的声望。而且当时丰田章一郎代表日系车激进彭胀，久米丰反而保守得更像如今的丰田理念。

在这种保守、忍耐念念路之下，一朝日系车企进入“low profile”姿态，既有可能是真确靡烂、掩旗息饱读，也有可能在蓄力一击，以期卷土重来。

就拿日系车老老大丰田汽车行为例子。

进入二十一生纪后的丰田，才是如今群众眼里的丰田：稳健、保守、全面。但在2009-2010和2016-2017财年，丰田的利润仍是有两次大滑坡。

2009-2010财年毋庸说，“踏板门”重创了丰田的财务，光是补偿和调回千万辆车的本钱，就能吃光丰田总共的利润。

2016-2017财年是为何？这就分为两大块：9,400亿日元（约570亿东谈主民币）来自于币值波动，5,300亿日元（321亿东谈主民币）来自于开支增多。

开支增多在那儿？闇练丰田和日系车的东谈主，很容易梦想起一个名字——TNGA，丰田当下十年所倚恃的法宝。

从2015年开动，丰田就在为TNGA架构蓄能，2016-2017年，恰正是参加最聚合的年份。乃至于2017年开动将这一认识引入中国，2018年TNGA的威力体当今第八代凯好意思瑞身上。

因此可知，像丰田的2016-2017财年，利润骤跌，是为了后续年份的增长。

丰田并不是个例。

体量足以和丰田分庭抗礼的群众，在2009年、2015年、2020年王人出现过利润暴跌以至失掉。

其中2009年除了和保时捷相互同一的“折腾风云”除外，与2012年发力的MQB模块化平台前期研发制造参加也不无关连；2015年除了排放门补偿除外，也离不开MEB平台的天价预算；2020年的利润下降成分，既有疫情重创，也未必任首席推论官的迪斯决意参加巨亿打造智能化。

以至连造车新势力，也弗成脱离“起跳前先下蹲”的王法。

拿特斯拉财报行为例子，失掉率相比严重的情况，出当今2012年（Model S量产）、2015年-2017年（为Model 3量产和缔造千兆工场作念准备）。每一次大范围开销激勉当年财务数字“出丑”，却决定了后续发展的顺畅。

那么当今的日产，何尝不是也有这种影子？

日产的近况就和前几年的中国汽车新势力一样，既处于快速发展阶段，也在对外进行猖獗投资。话里有话，就是猖獗烧钱。为了为期四年的全新策略规画——“The Arc日产电弧打算”，想法是加快电驱化转型，耕种企业价值，增强在全球范围内的概括竞争力。

2021年，日产晓示将在异日五年内参加2万亿日元（175.9亿好意思元）加快汽车电气化，并将于2028年推出全固态电板车型。据作假足统计，往常一年内，日产干了以下事情：

日产向Fisker的卡车平台投资特出4亿好意思元，得到Fisker的EV皮卡平台的使用权。

日产将向雷诺的Ampere部门投资高达6亿欧元。

日产汽车赓续自便投资其位于英国桑德兰的工场，以加紧坐褥全新的Leaf电动汽车。

日产埃及公司签署了一项4500万好意思元的投资契约，在其工场当地坐褥第三款车型。

日产将投资约1500亿日元坐褥汽车磷酸铁锂电板。

日产打算在电板产能方面投资特出4000亿日元。

日产汽车公司最近晓示打算投资特出7亿好意思元在墨西哥阿瓜斯卡连特斯坐褥其流行的Kicks车型。

日产晓示将在其桑德兰工场投资数十亿好意思元，坐褥新款Qashqai以及新款Juke和Leaf车型。

日产将向ChargeScape投资一笔未公开的金额。

雷诺-日产将投资6至7亿好意思元将印度打造为出口中心。

当日产上一轮的居品放粗疏停滞不前的电气化打算，拖累了面前发展，那么此刻宁可职守千里重负子，也要“投资异日”。简而言之，当今的日产，处于新旧时间轮流的空窗期。

而通过这一系列的投资，日产在汽车高容量电板时间规模占据起先地位，并已明确表态将此项时间愚弄于大范围坐褥车型中。同期，在自动驾驶时间的探索上，包括东谈主工智能等关键规模，日产一样保持了超卓的越过与竞争力。

通过这些举措，日产不仅为异日播种了丰厚的但愿之种，更为行将到来的成绩季节作念好了充分准备。

能否反弹才是新查考

对于日产汽车而言，行将到来的2025年无疑将被镌刻在其漫长历史中的决定性篇章里。面对销量下滑的严峻现实、抑止积攒的债务遭殃，以及电动汽车规模内日益历害的竞争态势，这家仍是光泽的汽车制造商正站在一场前所未有的生涯挑战面前。

在这场关乎死活的构兵中，日产的成功之路将依赖于其能否作念出勇敢而前瞻的方案、构建起坚实的策略定约蚁集，以及争取到政府的有劲援手，共同起义行业的穷冬，穿越这段充满不笃定性的震动时分。

11月份，日产汽车的一则重磅音讯畏忌业界——全球范围内裁人约9000东谈主，同期晓示将产能大幅削减20%，至400万辆的范围。这一举措不仅体现了日产对于市集近况的深化反念念，也彰显了其断臂求生的决心。

在全球化布局的诊疗中，日产不仅整合了泰国等地的坐褥基地，还对好意思国市集的产量进行了约20%的缩减，欧洲市集的销量一样遭逢了大幅下滑，英国工场的产量也因此被削减了约20%。这些不幸的方案背后，是日产对于优化资源设置、提高坐褥收尾的进攻需求，亦然其试图通过减少冗余、聚焦中枢业务来增强企业抗风险才智的策略考量。

面对行业变革，日产深知速率即是生命。因此，公司晓示将新车开荒周期裁减至30个月，这一举措旨在通过加快居品迭代，更快地反应市集需求，尤其是在新动力汽车规模。

在中国这一全球最大的新动力汽车市集，日产打算加大新动力车型的投放力度，特殊是充电式油电混杂车（PHEV）和e-POWER时间的推论，以期在绿色出行的波浪中占据一隅之地。这一系列动作，不仅是对市集趋势的精确把捏，亦然日产对异日出行形态深化集合的体现。

在财务压力之下，日产启动了全面的里面改进。公司CEO内田诚自觉减薪50%，其他高等处治东谈主员也纷纷反应，展现了企业高层与职工共渡难关的决心。

内田诚明确淡薄，里面处治架构的改进是当务之急，方针是构建一个能够赶快妥贴市集变化的纯真体系，特殊是在电动车和新动力车规模。为此，日产引入了“绩效官”这一新职位，由训诫丰富的纪尧姆・卡蒂埃担任，专注于耕种销售事迹和盈利才智，他的上任记号着日产在追求收尾和效益上的新起原。

在中国这个要紧的市集，日产现任首席财务官马智欣（Stephen Ma）将出任日产中国处治委员会主席，将赓续顺利陈述给内田诚。马智欣不仅领有全球化企业处治的丰富训诫，同期也领有对中国市集的全面了解和丰富训诫。因此，他将主要负责制定得当中国市集的永久策略，并耕种土产货的运营。

外部合作一样成为日产雷厉风行的关键一环。日产晓示将深化与雷诺、三菱及本田的合作关连，探索在时间和软件管事规模的策略合作契机，通过资源分享和上风互补，耕种全体竞争力。内田诚强调，谐和与合作是日产重返增长轨谈的必由之路，方针在于打造一家既能起义市集波动，又能引颈汽车科技创新的韧性企业。

固然，日产的生涯打算中一个中枢关键是寻找慎重的投资者。跟着雷诺冉冉减少对日产的持股，日产开动积极寻找新的合作伙伴，以填补这一空白。不管是金融机构照旧像本田这么在电动汽车开荒上有着共同愿景的企业，王人可能成为日产异日发展的要紧撑持。

这一关键对于日产而言至关要紧，它不仅关乎资金的注入，更是对于策略协同和永久发展的慎重性。

异日12到14个月，对于日产而言，是命悬一线的关键时分。公司必须在确保找到基石投资者的同期，坚韧不移地激动电动汽车策略，实施有用的本钱适度步调，况且还要在全球经济不笃定性加重的配景下保持稳健。

尽管前路布满梗阻，但日产的深厚底蕴和一系列策略举措为其带来了一线但愿。通过抑止的自我立异和外部合作，日产有望在这场汽车行业的洗牌中涅槃荣达，再次评释其行为行业疏浚者的实力与远见。

总之，日产的转型之路虽充满挑战，但每一步王人凝华着对异日的盼望与勤快。在这场关乎生涯的构兵中，日产正以施行步履解释着“危急中育新机，变局中开新局”的深化内涵，而它的故事，也将成为汽车行业乃至总共这个词交易寰宇中对于勇气、创新与合作的认真启示。

发布于：北京市